PER TNS : gestion pilotée à horizon
La gestion pilotée à horizon adapte automatiquement votre allocation d'actifs selon votre distance à la retraite. Désensibilisation progressive de l'exposition actions vers les fonds euros. Trois profils disponibles : dynamique, équilibré, prudent.
Choisir votre profil de gestion PER
La gestion pilotée est le mode par défaut légal du PER
La loi PACTE a rendu la gestion pilotée à horizon retraite obligatoire comme option par défaut sur tous les PER. Si vous ne choisissez pas explicitement la gestion libre, votre PER sera automatiquement géré en mode piloté. C'est une protection structurelle pour l'épargnant — mais vous devez tout de même choisir votre profil de risque (dynamique, équilibré ou prudent) pour que le dispositif soit calibré à votre situation.
Les 3 profils de gestion pilotée du PER
Le profil de risque détermine l'exposition actions en phase longue. La désensibilisation automatique s'applique dans les trois cas selon l'horizon déclaré.
80-100 % actions en phase longue
Désensibilisation à partir de 10-15 ans de la retraite
TNS < 50 ans, bonne tolérance au risque, horizon > 15 ans
5 % à 8 %/an (net frais) sur longue durée
Volatilité élevée à court terme
50-70 % actions / 30-50 % obligataire
Désensibilisation à partir de 8-10 ans
TNS 45-55 ans, tolérance au risque modérée
3 % à 5 %/an — compromis rendement/risque
Volatilité modérée
30-50 % actions / 50-70 % fonds sécurisés
Désensibilisation à partir de 5-8 ans
TNS > 55 ans, horizon court, faible tolérance au risque
2 % à 3,5 %/an — priorité à la préservation du capital
Faible volatilité
Grille de désensibilisation progressive — profil dynamique
L'allocation évolue automatiquement selon l'horizon restant. Illustration sur le profil dynamique — le même mécanisme s'applique sur tous les profils avec des niveaux de départ différents.
| Horizon retraite | Part actions | Part sécurisée | Objectif |
|---|---|---|---|
| > 15 ans | 80-100 % | 0-20 % | Phase de capitalisation : exposition maximale aux actions pour capter la croissance long terme. |
| 10-15 ans | 60-80 % | 20-40 % | Amorce de la diversification — maintien d'une forte composante actions. |
| 5-10 ans | 40-60 % | 40-60 % | Rééquilibrage progressif — réduction des actifs risqués, montée des fonds stables. |
| 2-5 ans | 20-40 % | 60-80 % | Phase défensive — priorité à la préservation du capital constitué. |
| < 2 ans | 0-20 % | 80-100 % | Sécurisation quasi-totale — protection maximale avant liquidation. |
Gestion pilotée vs gestion libre : comparaison pour un TNS
Gestion pilotée — recommandée pour la majorité
- Désensibilisation automatique — aucune intervention requise
- Évite les erreurs comportementales (vendre dans la panique)
- Mode par défaut légal du PER depuis la loi PACTE
- Adapté aux TNS sans expertise financière particulière
- Performances généralement solides sur longue durée
- Profil modifiable par arbitrage en cours de contrat
Gestion libre — pour l'investisseur averti
- Vous choisissez vos supports (ETF, SCPI, fonds actifs)
- Vous gérez vous-même vos arbitrages et rééquilibrages
- Pas de désensibilisation automatique — à piloter manuellement
- Accès aux ETF indiciels spécifiques ou thématiques
- Requiert du temps, des connaissances et de la discipline
- Risque d'erreurs sans suivi régulier
À quel moment la désensibilisation commence-t-elle ?
Profil dynamique
La désensibilisation démarre généralement 10 à 15 ans avant la date de retraite cible. Un TNS de 40 ans avec retraite à 65 ans n'y sera pas soumis avant 50-55 ans.
Profil équilibré
La désensibilisation débute entre 8 et 12 ans avant la retraite. L'exposition actions diminue plus tôt que sur le profil dynamique mais reste significative jusqu'à 5 ans.
Profil prudent
La désensibilisation est déjà partielle dès le départ. Elle s'accélère entre 5 et 8 ans avant la retraite pour atteindre une allocation très défensive à l'approche de la liquidation.
Frais de gestion pilotée : ce qu'il faut surveiller
Trois couches de frais à comparer
Frais de gestion du contrat
0,5 % à 1,0 %/an sur l'encours total. Prélevés par l'assureur indépendamment des supports.
Frais internes aux supports
ETF : 0,1-0,3 %/an. Fonds actifs : 1-2 %/an. Intégrés dans la valeur liquidative des UC.
Frais de mandat
Certains contrats facturent 0,1-0,5 %/an pour la gestion pilotée. À vérifier avant souscription.
Comment bien paramétrer votre gestion pilotée
Évaluer votre horizon réel
La date de retraite cible détermine le calendrier de désensibilisation. Une sous-estimation de votre horizon conduirait à une sécurisation prématurée et un manque à gagner sur la performance actions.
Choisir votre profil de risque
Le profil dépend de votre tolérance psychologique aux baisses temporaires, pas uniquement de votre âge. Un TNS de 48 ans capable d'assumer -30 % en phase de correction gagnera à rester en dynamique.
Vérifier la qualité des supports utilisés
Privilégiez les contrats dont la gestion pilotée s'appuie sur des ETF indiciels à frais bas (< 0,3 %/an) plutôt que sur des fonds actifs dont les coûts internes pèsent sur la performance nette.
Réviser annuellement
La gestion pilotée est automatique mais pas figée. Revoyez votre profil chaque année : évolution de votre situation financière, changement d'horizon, tolérance au risque revue après une période volatile.
Points de vigilance spécifiques aux TNS
Date de retraite déclarée vs réelle
En tant que TNS, votre date de départ à la retraite peut être flexible. Déclarez une date réaliste pour que le calendrier de désensibilisation soit bien aligné. Une date trop lointaine maintiendrait une allocation risquée trop longtemps.
Revenus variables et versements irréguliers
Les TNS versent souvent de façon irrégulière selon les exercices. La gestion pilotée s'adapte à l'encours total — pas au rythme des versements. Chaque versement supplémentaire est automatiquement investi selon l'allocation en cours.
Cumul de plusieurs PER
Si vous détenez plusieurs PER (PERIN personnel + ancien dispositif transféré), chacun applique sa propre gestion pilotée. Vérifiez la cohérence de l'allocation globale plutôt que de gérer chaque contrat de façon isolée.
Horizon réel et retraite progressive
Certains TNS réduisent leur activité progressivement plutôt que de partir d'un coup. Dans ce cas, la date de liquidation du PER peut être décalée — ce qui allonge l'horizon effectif et justifie de maintenir un profil plus dynamique.
Questions fréquentes — Gestion pilotée PER TNS
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